国联水产：2021年预制菜营收8.41亿 “卖全球”构筑高竞争壁垒

来源：财经市场周刊

4月26日，水产预制菜企业国联水产(300094)披露了2022年一季报，期内公司实现扭亏，其中营收10.62亿，同比微降2.4%；归母净利946万，同比大幅增长110.55%；扣非净利812万，同比猛增236.66%，业绩拐点开始显现。

另据发布的2021年报，备受瞩目的预制菜业务期内营收达到8.41亿，相较于2020年对外披露的7.3亿元，增加15.2%，在公司总营收中的占比上升至18.8%，推动公司产品结构不断优化。

过去一年多以来，国联水产立足水产食品板块，聚焦预制菜进行商业模式升级，促进以综合水产品提供商向综合水产食品制造商转变，进一步巩固以国内市场为主、国内国外双循环机制。在“保量”“增利”“调结构”的方针指引下，公司主营业务基本面保持稳定，盈利能力持续改善，经营向好的趋势越发显现。

预制菜营收稳步提升出口表现令人惊喜

资料显示，国联水产预制菜品以对虾、小龙虾、鱼类为主，以“小霸龙”品牌构建了完善的预制菜产品体系，涵盖快煮、裹粉、米面、调理、火锅、小龙虾、风味鱼等系列，基本覆盖从餐桌到餐厅的主要消费场景。

2021报告期内，公司推动产品“调结构”的战略规划，强化研发中心的协作，大力推广预制菜品，形成了国际和国内全渠道销售预制菜的市场格局。

公司发挥行业领先的研发、质控和加工能力，不断打造市场热销的预制菜品。报告期内，公司推出的小龙虾产品以其极佳的品质，深受消费者的厚爱；下半年，公司的风味烤鱼系列陆续研发上市，很快便打进国际国内市场，获得市场一致好评，未来有望成为公司的大单品。

据年报，在8.41亿预制菜的营收结构中，国内收入为5.79亿，营收占比68.8%，其中餐饮重客渠道3.21亿元、分销渠道1.48亿元、商超渠道0.44亿元、电商渠道0.66亿；国际业务2.62亿，营收占比31.2%，预制菜出口表现着实另人惊喜。公司预制菜已初步构建了国内市场为主，国内国外双循环发展的格局。

预制菜的“卖全球”网络构筑高竞争壁垒

自疫情爆发以来，越来越多嗅觉敏锐的资本开始布局预制菜赛道。作为行业中实力更强的龙头企业，一些上市公司在开拓国内万亿蓝海的同时，也开始尝试将产品投放向海外市场，由于预制菜产业在国外起步更早，海外市场，尤其是发达国家目前基本已经是一片红海，中国企业出海参与更激烈的竞争，路线上显得“剑走偏锋”。

3月29日，安井食品(603345)宣布以约273万英镑的自有资金收购了一家英国食品企业，并同步增资250万英镑。主要面向英国和欧洲的华人市场，生产火锅食材和速冻食品。不过，从产品形态来看，火锅食材和速冻食品加工工艺相对简单，只能算是对产品的初级加工，受众也仅仅针对海外华人市场这一相对小众的群体。

与其他预制菜玩家开辟国际市场仍处于“小白”阶段不同，国联水产在面向全球大市场时，却是不折不扣的经验“老手”。

这主要是因为国联水产前瞻性的全球布局，较早的构建了“买全球”和“卖全球”的供应链与营销体系，在预制菜大放异彩的当下将发挥出巨大的体系化生态优势，直接推动公司预制菜出海的快速发展。

在全球质量认证方面，早在2002年，公司就通过ISO9001:2000质量管理体系认证。随后的2003年，又通过英国权威检验机构“SGS”的“BRC”全球食品标准高级认证，并打造检验检疫“2211”电子质量监控系统。2010年，公司先后通过ISO9001、HACCP、BAP、BRC、EU等国际体系认证。凭着严格的品质管理要求，国联水产达到世界各国最为苛刻的检验要求，进而打通了海外市场的绿色通道。

在应对全球贸易纠纷方面，公司也拥有丰富的经验。在2004年，美国对泰国、中国、巴西、越南、厄瓜多尔、印度6国虾产品提起反倾销诉讼，经过国联团队积极应诉，国联水产成为全亚洲唯一一家零关税企业。经此一役，国联水产正式晋升国内对虾龙头。2005年，中国水产品恢复对欧盟出口首发仪式在国联水产举行，国联水产再次打进欧洲市场。

在海外渠道并购方面，2012年公司以1500万美元收购美国水产公司SSC，全面接盘其在美国的销售渠道，从而进一步提升在美国市场的影响力。据2021年报，SSC公司在过去一年积极响应国联水产预制菜品的销售策略，实行预制菜精准营销，比如针对烤鱼产品开辟了美国华人生鲜电商渠道，在推广预制菜方面发挥了积极作用。报告期内，美国SSC公司实现营收13.7亿元，实现经营净利润3584万元。

从国内国外营销结构来看，自公司上市以来，海外收入始终占到公司营收一半以上。2018年以来，为了减少中美贸易摩擦带来的影响，国联水产积极拓展非美市场，今年，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）生效后，国联水产已经获得了广东省第一批预制菜农产品(000061)原产地证书，标志着公司将全面开辟预制菜新的增量市场。另一方面，公司积极拓展国内客户市场，2021年报数据显示，国内市场实现营业收入26.74亿元（大陆和港澳台），占比公司总营收59.76%，国内市场营收已经超过国际市场营收，市场结构调整战略格局基本确立。

券商分析指出，在国内市场尚未发展成熟时，通过向海外成熟市场出售预制菜，虽然存在更大的难度与挑战，但海外成熟的行业标准、品质要求也会倒逼国内企业提高生产质量，促进生产的规范化、标准化。国联水产作为预制菜出海先行者和引领者，前瞻性全球布局成效显现。面对海外需求旺盛的预制菜市场，抓住出海机遇，无疑也会让国联水产预制菜发展更为耀眼。